备受市场关注的中航电测(300114)重组收购航空工业成飞100%股权一事迎来最新进展。
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7月26日晚间，中航电测披露发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案），较此前披露的重组预案补充了多项内容，其中最关键的就是明确了标的资产航空工业成飞100%股权的交易定价，为扣除国有独享资本公积后的174.42亿元。
草案显示，中航电测拟向航空工业集团发行股份购买其持有的航空工业成飞100%股权，发行股份数量为20.86亿股，发行价格为8.36元/股。本次发行完成后，航空工业集团在公司的直接持股比例将由0.62%升至78.07%，公司控股股东和实控人仍为航空工业集团不变。
本次交易中，航空工业成飞100%股权的交易价格参考评估结果确定。以2023年1月31日为基准日，航空工业成飞100%股权评估值为240.27亿元，增值率为88.50%，其中国有独享资本公积65.85亿元，在扣除这一部分后，即得到本次交易作价174.42亿元。
航空工业成飞创建于1958年，是航空工业集团旗下最后一块尚未上市的明星资产，其最耀眼的名片就是我国最先进的第五代战斗机歼20。除了歼20之外，航空工业成飞还研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10等系列军机数千架；合作承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头等民机产品的研制生产，是国内领先的民机大部件供应商。
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草案披露的财务数据显示，航空工业成飞在2021年和2022年分别实现营业收入533.90亿元、672.91亿元，分别实现归母净利润18.50亿元、13.13亿元。2023年1月，航空工业成飞实现营收37.87亿元，实现归母净利润1.56亿元。截至2023年1月末，航空工业成飞的总资产为1328.41亿元，净资产为95.36亿元。
在国融兴华以2023年1月31日为评估基准日出具的评估报告中，对航空工业成飞未来的收入情况进行了预测，预计航空工业成飞在2023年2-12月、2024年、2025年、2026年、2027年的总营收分别为663.49亿元、703.25亿元、738.76亿元、796.03亿元、696.91亿元。
同时，基于对营业成本、税金、各项费用及折旧等因素的预测，评估报告预计航空工业成飞在2023年2-12月、2024年、2025年、2026年、2027年的净利润分别为22.99亿元、24.94亿元、21.66亿元、27.48亿元、19.96亿元。
在本次交易前，中航电测主营业务为飞机测控产品和配电系统、电阻应变计、应变式传感器、称重仪表等产品的研制生产。本次交易后，航空工业成飞将成为公司全资子公司，公司将新增航空装备整机及部附件研制生产业务。
中航电测表示，作为我国航空装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造单位，航空工业成飞承载着我国航空产业高质量发展的重要任务，多年来形成了成熟、完善的业务体系。本次交易将拓展公司业务领域，增强公司抗风险能力和核心竞争力，提升长期盈利能力。
中航电测同时预计，上市公司业务整合完成后，在产品研制、生产能力建设等方面的资本性支出较整合前将有所增加。本次交易完成后，上市公司将继续利用资本平台的融资功能，通过自有货币资金、再融资、银行贷款、申请政府补助等方式筹集所需资金，满足未来资本性支出需要。
值得一提的是，此项重组还将间接影响到航空工业成飞旗下控股的上市公司中无人机(688297)。
同日晚间，中无人机发布公告称，公司控股股东航空工业成飞拟将其持有的公司16.41%的股份无偿划转至航空工业集团。航空工业集团拟将其无偿划转受让的公司16.41%股份所代表的表决权无条件且不可撤销地全权委托给航空工业成飞行使，航空工业成飞仍为公司的控股股东，航空工业集团仍为公司的实控人。中航电测拟发行股份购买航空工业集团持有的航空工业成飞100%股权，如本次交易完成，中航电测将成为公司间接控股股东。
（来源：e公司）
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